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　　起原：证券时报

　　贵州茅台未在三季报发布前公布谋略数据，可能激勉了阛阓对其三季度功绩的担忧。

　　10月20日晚，贵州茅台公布了三季报，公司功绩保握慎重增长，联系神话不攻自破。茅台的三季报清晰，前三季度已矣贸易收入1032.68亿元，同比增长18.48%，归母净利润528.76亿元，同比增长19.09%。

　　记者不雅察发现，贵州茅台败露的最新前十大鼓舞名单中，两大“玄机”私募仍在连接加仓，金汇荣盛三号私募证券投资基金、瑞丰汇邦三号私募证券投资基金分离增握13.44万股、13.99万股。

　　前三季度功绩增长19%

　　在白酒行业合座靠近较大库存压力下，贵州茅台三季度功绩仍保握两位数增长。

　　贵州茅台前三季度营收达1032.68亿元，与2021年全年非常，净利润也与2021年进出不大。这意味着，贵州茅台本年仅用了9个月时分就已矣了2021年全年的功绩。值得珍爱的是，贵州茅台此份三季报营收和净利润数据刷新历史记载，前三季度营收初次梗阻千亿大关。

　　贵州茅台此前发布的半年报清晰，本年上半年，公司已矣贸易收入695.76亿元，同比增长20.76%；已矣包摄于上市公司鼓舞的净利润359.8亿元，同比增长20.76%。

　　茅台的三季报清晰，前三季度已矣贸易收入1032.68亿元，同比增长18.48%，归母净利润528.76亿元，同比增长19.09%。

　　因此，贵州茅台三季度单季度已矣的贸易收入约为336.92亿元，同比增长14.04%；包摄于上市公司鼓舞的净利润168.96亿元，同比增长15.68%。

　　前三季度谋略功绩为全年15%的功绩增长盘算的已矣打下基础。10月18日，在沪市公司高质料发展集体路演现场，贵州茅台副总司理、财务总监、董事会通知蒋焰示意，“茅台有较好的放心增长，增长基本齐在两位数；有放心且较高的分成，目下齐是进步50%以上；也有相称宽且深的护城河，茅台有好多很老的基酒，茅台这么一个优质的酱香酒企业，是需要几十年的千里淀才会出来的，不是砸钱能砸得出来的。咱们高度爱好总共联系方的可握续价值，茅台是值得认同、值得期待、值得环球领有的。”

　　茅台酱香系列酒制酒总产能将达5万吨

　　行动酱香酒龙头企业，贵州茅台凭借淳朴成本实力和品牌势能吸纳更多渠说念调解伙伴，进一步巩固在中高端商务铺张场景起初的市时局位。在公司阛阓占有率栽种的同期，引申产能以连络更大的阛阓，是公司加深护城河的重要。

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　　10月19日，贵州茅台酱香系列酒柑子坪坐蓐区域建成投产典礼珍视举行，新建成的20栋制酒厂房将在2024年造成基酒产能7200吨，茅台酱香系列酒的总产能达5万吨。据茅台股份公司副总司理钟正强先容，四年来，茅台3万吨酱香系列酒技改工程容貌先后建成投产了52栋制酒坐蓐房、6栋制曲坐蓐房，助力了茅台酱香系列酒快速发展壮大。在2022年白酒行业中，茅台酱香系列酒营收破150亿元，为茅台“双轮初始”策略提供强有劲撑握。

　　除了系列酒外，茅台酒产能也在扩建。2022年12月底，贵州茅台发布公告称，董事会会议审议通过《对于投资诱骗茅台酒“十四五”技改诱骗容貌的议案》，公司拟投资约155亿元诱骗茅台酒“十四五”技改诱骗容貌，建成后茅台酒年产能展望达7.6万吨。茅台酒扩产地位于茅台镇太平村和中华村，盘算诱骗制酒厂房68栋、制曲厂房10栋、酒库69栋偏执联系配套要道，建成后可新增茅台酒本体产能约1.98万吨/年，储酒才智约8.47万吨。

　　中泰证券筹商指出，茅台酒基酒产能从2016年的3.9万吨栽种至2022年的5.7万吨，同期基酒储备也愈加殷实。通过不雅察已往销量与四年前基酒产量的比例趋势，可发现近两年茅台酒销量开释节拍愈加安宁，2022年该比例已回落到76%的历史低位，基酒余粮愈加充沛。展望2-3年内能在保管老基酒健康储备的要求下，支握茅台酒销量高个位数目增。1.98万吨新一期茅台酒扩产容貌缓缓落地，推动2025年后茅台酒产能开释。

　　多家酒企将败露三季报

　　目下，金徽酒、贵州茅台已先后败露三季报，舍得酒业（维权）、皇台酒业（维权）、口子窖、山西汾酒等白酒企业也将持续发布前三季度功绩。

6月11日，首届上海国际碳博会在国家会展中心(上海)正式开幕，为期四天，将举办“碳中和”主题展览、系列论坛和贸易对接等一系列活动

5月份，揭阳海警局共查扣非法捕捞渔船22艘、抓获船员69人、查获渔获物580余斤、罚款5万余元，查获渔网、蟹笼等渔具一批，有效保护了辖区海域渔业资源，维护了休渔期海上良好秩序。

　　在功绩发布前夜，已有多家券商对白酒行业前三季情况进行了预测，中金公司展望，寰宇性名酒以及区域强势品牌合座仍有放心增长。分价位看，高端慎重增长详情趣强，龙头延续较高景气度，次高端酒企分化加重。

　　吉祥证券的研报称，白酒铺张延续了前期分化的趋势，本年以来，宏不雅经济收复经过不足预期，合座铺张承压，但白酒行动必选类产物需求相对坚挺，动销呈现放心增长态势。从节拍上看，岁首动销较亮眼，4月-7月有所回落，8月下旬铺张旺季促使需求环比好转。刻下白酒处于去库存周期，结尾库存较少，主要聚积在渠说念，结尾+渠说念库存握续去化，合座仍处可控区间。

　　弱周期中，白酒份额渐渐向名优酒聚积，各个价钱带的铺张向龙头品牌逼近，行业马太效应突显。本年以来，需求放心、已有限度的大单品推崇较着优于最近成长起来的新品牌、次新品牌，超高端的普茅、千元价钱带的普五、400元价钱带的水晶剑均有可以动销。

　　至于异日白酒行业发展趋势，《2023中国白酒阛阓中期筹商求教》展望，高质料当代化发展照旧酒业的主旋律，惟有作念好产能优化、品性升级、科技变嫌、文化引颈、铺张体验、工作栽种，为铺张者提供好产物、好工作的酒企，才能胜出。白酒渠说念扩容增速，新渠说念铺张才智较缓，渠说念竞争蓦然升温，消化库存是2023年的紧要任务，异日例必呈现出“机遇与压力并存、乐不雅与慌乱并存”的发展态势。

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